（原标题：债市早报:资金面平稳宽松，主要回购利率小幅上行；债市小幅走弱）

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【内容摘要】7月4日，资金面依旧平稳宽松，主要回购利率小幅上行；债市小幅走弱，银行间主要利率债收益率多数上行；亿利洁能调整“20亿利02”兑付方案议案获持有人会议审议通过；万达转让宜春万达广场投资公司；转债市场主要指数跟随下跌，转债个券多数下跌；海外方面，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国务院总理李强出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞】国务院总理李强7月4日在上海出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。李强提出三点建议：一是深化创新合作，释放智能红利。二是推动普惠发展，弥合智能鸿沟。携手打造开放、公平、非歧视的人工智能发展环境，帮助发展中国家加强能力建设，推进网络、算力、数据等普惠化，为广大中小企业和普通民众提供低门槛、低价格的人工智能服务，实现更大程度的数字包容。三是加强协同共治，确保智能向善。加强发展战略、治理规则、技术标准等对接协调，推动建立普遍参与的国际机制，形成具有广泛共识的治理框架和标准规范，确保人工智能发展安全、可靠、可控，始终符合人类的根本利益和价值标准。

【国务院：不同所有制企业平等参与政府采购】日前，国务院办公厅印发《政府采购领域“整顿市场秩序、建设法规体系、促进产业发展”三年行动方案（2024~2026年）》，明确3方面9项重点任务：一是整顿市场秩序，优化营商环境；二是建设法规体系，服务统一市场；三是促进产业发展，落实国家战略。《行动方案》明确，建立政府采购本国产品标准体系。制定政府采购本国产品标准，逐步形成本国产品标准体系，确保不同所有制企业在中国境内生产的产品平等参与政府采购活动。

【前5个月我国服务进出口总额同比增长16%】7月4日，商务部服贸司负责人介绍服务贸易发展情况时表示，2024年1月份至5月份，我国服务贸易继续快速增长，服务进出口总额30219.6亿元（人民币），同比增长16%。其中，出口12195.6亿元，增长11%；进口18024亿元，增长19.6%；服务贸易逆差5828.4亿元。

【上海：配合中央金融管理部门开展债券业务创新，建立央地债券监管协调和违约风险防范化解机制】据上海人大，市十六届人大常委会第十四次会议对《上海市推进国际金融中心建设条例（修订草案）》进行了审议。《条例（修订草案）》共八章六十四条，其中提到：深化金融改革开放，增强全球资源配置功能。在深化金融改革方面：一是推动资本市场高质量发展，配合深化股票发行注册制和科创板改革，升级“浦江之光”行动。二是开展债券业务创新，支持基础设施互联互通和统一对外开放。三是完善期货及衍生品产品序列，建设全国性大宗商品流通领域基础性平台。四是发展区域性股权市场。另提到市人民政府应当配合中央金融管理部门开展债券业务创新，建立央地债券监管协调和违约风险防范化解机制等内容。

【北京“626”楼市新政落地首周：新房和二手房网签量大涨，市场活跃度大升】根据北京住建委公布的数据统计，6月27日至7月2日，北京新房住宅网签量为1450套，存量房（二手房）网签量为4068套，较新政出台前（6月20日至6月25日）950套和3020套有较大程度提升，分别增长52.6%和34.7%。

（二）国际要闻

【欧央行6月会议纪要：年内还有两次降息，对通胀前景有信心】7月4日，欧洲央行公布6月货币政策会议纪要。纪要显示，欧央行对政策抑制经济增长的担忧有所缓和，普遍看好通胀前景，预计年内共降息三次，较此前的预期有所下修。成员普遍认为，在基本通胀动态方面已取得进一步进展，大多数成员对通胀有望在2025年底可持续下降至2%充满信心。持不同意见的人认为，中期数据并不支持降息，特别是近期数据中显示出通胀粘性，地缘政治风险可能会进一步推升这种风险。此外，与美国利率走势脱钩可能会在汇率效应的影响下增加通胀压力。成员强调，只要实现当前的通胀目标仍有必要，该行就会保持充分的政策利率限制。降息路径方面，欧央行委员会预计到2024年底将降息三次，每次下降25基点，虽超出市场定价，但整体幅度较4月时的预期下调了约20基点。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格小幅收涨】7月4日，布伦特9月原油期货收涨0.10%，报87.43美元/桶。

二、资金面

（一）公开市场操作

7月4日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有1000亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金980亿元。

（二）资金利率

7月4日，资金面依旧平稳宽松，但受央行连续四日地量投放扰动，主要回购利率小幅上行。当日DR001上行2.61bp至1.718%，DR007上行1.51bp至1.805%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

7月4日，市场继续提前交易央行借券落地，加之经历前两日修复，止盈需求有所上升，债市小幅走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240004收益率上行0.30bp至2.2605%；10年期国开债活跃券240205收益率上行0.15bp至2.3365%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

7月4日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%，为“21龙湖02”跌超13%；“H1碧地01”涨超72%，“H0融创03”涨超77%。

7月4日，3只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“PR遵经开”跌超11%，“19锡藕债01”跌超23%，“18兴义信恒债01”跌超47%。

2. 信用债事件

滨江集团：公司公告，“23滨江房产MTN002”后1年票息由3.85%下调25BP至3.60%，回售申请7月5日起。

亿利洁能：公司公告，调整“20亿利02”兑付方案议案获持有人会议审议通过，发行人提请将0.7亿元本金分两期兑付，票面利率维持7%不变。

方圆地产：公司公告，子公司涉合同纠纷被请求判令偿还1422万元，该案将于8月5日开庭。

中国恒大：公司公告，公司收到联交所的信函，当中载列有关恢复股份买卖的额外复牌指引。

万达：天眼查显示，万达转让宜春万达广场投资公司，此前，万达已转让旗下多地万达广场关联公司。

隆鑫控股：公司公告重整进展，宗申新智造支付重整投资款33.46亿元，取得隆鑫通用24.55%股权。

旭辉集团：公司公告，召集人拟变更原定于7月4日“21旭辉02”持有人会议参会登记及投票表决期间。

泰州华信药业投资：惠誉因公司不再参与评级，撤销泰州华信药业投资“BB”长期本外币发行人评级。

常德经投：穆迪出于商业原因，撤销常德经投集团“Ba2”公司家族评级。

南京浦口经开：穆迪出于商业原因，撤销南京浦口经开“Ba2”公司家族评级。

广州建筑：公司公告，因自身需求，不再委托中诚信对公司主体及相关债项进行评级。

弘阳地产：公司公告，上半年累计合约销售金额48.12亿元，同比下降63.1%

正荣地产：公司公告，上半年累计销售34.24亿元，同比下降64.6%。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 7月4日，A股高开低走，深圳成指创近5个月新低，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.83%、0.99%、0.78%。当日，两市成交额5860亿元，较前日放量30亿元，北向资金净卖出39.66亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅家用电器、银行逆势收涨，涨幅均不超过1%；下跌行业中，商贸零售、房地产、社会服务跌逾3%，环保、综合、计算机等9个行业跌逾2%。

【转债市场主要指数跟随下跌】 7月4日，转债市场受权益市场影响继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.68%、0.52、0.96%。当日，转债市场成交额691.04亿元，较前一交易日放量42.09亿元。转债市场个券多数下跌，536支转债中，48支上涨，475支下跌，13支持平。当日，上涨个券中，盛路转债、文灿转债涨超6%，广汇转债涨超5%；下跌行业中，博汇转债跌逾19%，汇通转债、双良转债跌逾7%，惠城转债跌逾6%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（7月5日），欧通转债即将开启网上申购。

7月4日，鹿山转债公告董事会提议下修转股价格；信测转债公告不下修转股价格，且未来1个月（即2024年7月5日至2024年8月4日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；冠中转债公告不下修转股价格，且未来6个月（即2024年7月5日至2025年1月4日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；华阳转债公告不下修转股价格，且未来3个月（即2024年7月4日至2024年10月3日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；智能转债公告预计触发转股价格下修条件。

7月4日，诺泰转债公告预计满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

7月4日为美国独立纪念日，美债市场休市一日。

2. 欧债市场

7月4日，除西班牙10年期国债收益率下行2bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.59%，法国、意大利、英国10年期国债收益率分别上行2bp、3bp和3bp。

数据来源：英为财经，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至7月4日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

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